શું AI શેરોમાં વૈશ્વિક વેચવાલી ભારતીય શેરબજાર પર અસર કરશે? સંપૂર્ણ વાર્તા અહીં સમજો.

વિશ્લેષકો માને છે કે આ ઘટાડો AI તેજીના અંતનો સંકેત નથી, પરંતુ એક સ્વસ્થ કરેક્શન છે. રોકાણકારો હવે વાસ્તવિક, ટકાઉ AI સોલ્યુશન્સ ધરાવતી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે, ફક્ત AI હાઇપ પર સવારી કરતી કંપનીઓ પર નહીં.

આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) કંપનીઓમાં લાંબા સમયથી ચાલી રહેલી રેકોર્ડબ્રેક તેજી આ અઠવાડિયે અટકી ગઈ. એશિયા અને યુએસમાં મુખ્ય ટેક શેરોમાં તીવ્ર ઘટાડાથી વૈશ્વિક રોકાણકારોમાં ‘AI બબલ’નો ભય પેદા થયો છે. બિઝનેસ સ્ટાન્ડર્ડ અનુસાર, ગુરુવારે રાત્રે યુએસમાં Nvidia, Microsoft, Palantir Technologies, Broadcom અને Advanced Micro Devices જેવા મુખ્ય AI શેરોમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો, જેના કારણે સમગ્ર બજાર નીચે આવી ગયું.

AI શેરોમાં ભૂકંપ

બ્લૂમબર્ગ એઆઈ ઇન્ડેક્સ તેના તાજેતરના શિખરથી લગભગ 4% ઘટ્યો છે, છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં 34% ના જંગી ઉછાળા પછી. એશિયન બજારો પણ યુએસ અસરથી મુક્ત નહોતા. શુક્રવારે સવારે જાપાનનો નિક્કી 225 ઇન્ડેક્સ 2.03% ઘટ્યો. એઆઈ સંબંધિત કંપનીઓના શેરમાં સૌથી મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેમાં સોફ્ટબેંક 8%, એડવાન્ટેસ્ટ 7%, રેનેસાસ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ 4% અને ટોક્યો ઇલેક્ટ્રોન 2.17% ઘટ્યા.

ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ

કોટક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝના તાજેતરના અહેવાલ, “AI: બબલ, ટ્રબલ?”, સૂચવે છે કે આ સુધારો એટલા માટે થયો કારણ કે બજારે કંપનીઓની વાસ્તવિક આવક અને નફાની સંભાવના કરતાં ઘણી વધારે અપેક્ષાઓ રાખી હતી. અહેવાલ મુજબ, ચિપમેકર્સથી લઈને સોફ્ટવેર કંપનીઓ સુધી, AI ક્ષેત્રની કંપનીઓના બજાર મૂડીકરણમાં વધારો થયો છે, જે આવક અને નફાની “અવાસ્તવિક અપેક્ષાઓ” દર્શાવે છે. આ ઘટાડો રોકાણકારોની વધતી જતી સાવધાની અને નફા-બુકિંગનો સ્પષ્ટ સંકેત છે.

ઓપનએઆઈ, એઆઈ ક્રાંતિનો ચહેરો

ઉદાહરણ તરીકે, ઓપનએઆઈ – જેને એઆઈ ક્રાંતિનો ચહેરો માનવામાં આવે છે – એ આજ સુધીમાં $1-1.5 ટ્રિલિયનનું રોકાણ આકર્ષ્યું છે. આ રોકાણો પર વાજબી વળતર મેળવવા માટે, કંપનીને વાર્ષિક $200-250 બિલિયનની આવકની જરૂર પડશે, ધારો કે 1 બિલિયન વપરાશકર્તાઓ દર મહિને $20 ચૂકવતા હશે. જોકે, ઓપનએઆઈ પાસે હાલમાં ફક્ત 40 મિલિયન ચૂકવણી કરતા ગ્રાહકો છે, જે બજારની અપેક્ષાઓ અને વાસ્તવિકતા વચ્ચેના વિશાળ અંતરને પ્રકાશિત કરે છે. કંપની 2027 સુધીમાં $100 બિલિયનની આવક સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા રાખે છે.

અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે વધતા વ્યાજ દરો અને વધતા મૂડી ખર્ચને કારણે રોકાણકારોએ મૂલ્યાંકન પર પુનર્વિચાર કર્યો છે, જેના કારણે યુએસ, ચીન, દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાન જેવા AI-આગેવાની હેઠળના બજારોમાં તીવ્ર સુધારા થયા છે.

શું ‘એઆઈ બબલ’ ફૂટી રહ્યો છે?

રિપોર્ટ અનુસાર, આ ઘટાડો “AI બબલ” ના અંતની શરૂઆત છે એમ કહેવું ખૂબ જ વહેલું ગણાશે. જોકે, કોટક માને છે કે AI કંપનીઓ માટે સંભવિત આવક અને નફાના અંદાજો ગ્રાહકોની વાસ્તવિક ચુકવણી ક્ષમતા સાથે મેળ ખાતા નથી. આ ક્ષેત્ર હજુ પણ લાંબા ગાળે પરિવર્તનશીલ સંભાવના ધરાવે છે, પરંતુ નજીકના ગાળામાં બજારની ભાવના વાસ્તવિકતા તરફ આગળ વધી રહી હોય તેવું લાગે છે.

ભારતને ‘સેફ હેવન’નો લાભ મળી શકે છે

આ વૈશ્વિક મંદીની વચ્ચે, ભારતને “સંબંધિત સલામત સ્વર્ગ” તરીકે જોવામાં આવી રહ્યું છે. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં MSCI ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સમાં માત્ર 6%નો વધારો થયો છે, જ્યારે ઉભરતા બજારોમાં 30% અને વિકસિત બજારોમાં 17%નો વધારો થયો છે. બિઝનેસ સ્ટાન્ડર્ડના અહેવાલ મુજબ, કોટક માને છે કે ભારતમાં શુદ્ધ-પ્લે AI કંપનીઓનો અભાવ બજારને વૈશ્વિક AI અસ્થિરતાથી પ્રમાણમાં અવાહક બનાવી શકે છે. નાણાકીય, ઔદ્યોગિક અને ગ્રાહક માલ ક્ષેત્રોની કંપનીઓ ભારતમાં કમાણી વૃદ્ધિનો મુખ્ય આધાર રહે છે. અહેવાલ મુજબ, નિફ્ટીની કમાણી FY26 માં 10.7% અને FY27 માં 16.2% વધવાની ધારણા છે, જ્યારે મૂલ્યાંકન FY27 સુધીમાં આગળની કમાણીના 19.9 ગણા સ્થિર થવાની ધારણા છે.